建于1972年，又名永红水库，意为在毛主席大修水利号召下建设的水利设施，因湖面酷似琵琶且湖边有形态逼真的琵琶石故而得名。琵琶湖背山向阳，谷陡林密，构成了独特的水域风光，此处旅游设施齐全是嵖岈山“峡谷精品游线路”的游客主要聚集地。